Строительно-девелоперская компания «ТММ» опубликовала консолидированные результаты за 2009 год и I полугодие 2010 года, согласно которым ее доход в 2009 году составил 42,2 млн. долларов, тогда как выручка в I полугодии составила 13,4 млн. долларов. Как сообщает компания, ее чистый убыток в 2009 году составил 14,3 млн. долларов, однако прибыль в январе-июне 2010 года составила 5,12 млн. долларов. До конца года компания планирует ввести в эксплуатацию четыре объекта площадью 130 тыс. квадратных метров. 

По мнению аналитического департамента Foyil Securities, учитывая убытки, понесенные в 2009 году, компания демонстрирует значительное восстановление. Тем не менее, эти результаты не оправдывают высокую цену ее акций. Текущая рыночная капитализация «ТММ» составляет 220 млн. долларов, при этом, если продажи сохранятся на уровне I полугодия, показатели P/E и P/S достигнут 40,8 и 6,64 соответственно. Такие высокие мультипликаторы не оправдывают покупки акций компании. С другой стороны, в Foyil рекомендуют ДЕРЖАТЬ акции «ТММ», учитывая агрессивные планы до конца текущего года. По обновленным данным, стоимость активов компании составляет 372 млн. долларов, чистая непогашенная задолженность – 104,14 млн. долларов, поэтому стоимость предприятия достигает 268 млн. долларов, а справедливая цена акций – 3,77 евро за штуку. Потенциал роста с текущего уровня (3,11 евро) составляет 21,4%.

Аналитик: Юлия Стельмах 

Инвестиционная компания Foyil Securities