Обвал доверия к банкам и валютные войны повысили интерес украинцев к инвестициям в драгоценные металлы. В прошлом году только инвестиции в золотые слитки принесли более 25% годовых

В конце прошлого года цена золота на мировых биржах превзошла даже самые оптимистические прогнозы, достигнув 1410 долларов за тройскую унцию. Одна из основных причин подорожания состоит в том, что начиная со второго квартала 2009 года (впервые за последние два десятилетия) центробанки разных стран мира активно скупали желтый металл, наращивая свои золотовалютные резервы. Причем они либо ограничили до минимума, либо совсем прекратили продажу золота. И это несмотря на соглашение центробанков о золоте (Central Bank Gold Agreement — CBGA заключил в 2009-м на пять лет), согласно которому годовой лимит продаж золота должен составить 400 тонн.

За 12 месяцев с момента подписания центральные банки развитых стран продали всего 6,2 тонны золота. А в течение десяти предыдущих лет среднегодовой объем продаж золота центробанками, входящими в соглашение CBGA, достигал 388 тонн. По данным Всемирного золотого совета, на 1 декабря 2010 года доля этого драгметалла в золотовалютных резервах США составила 70,4%, Германии — 70,3%, Франции — 67,2%, Великобритании — 16,3%, Японии — три процента.

Цену на золото подогрели и институциональные инвесторы. По данным Всемирного золотого совета, в прошлом году они скупили огромное количество желтого металла в виде Exchange Traded Funds (то есть биржевых фондов, которые являют собой набор активов, лежащих в основе рыночного индекса), слитков, монет и других инвестиционных инструментов в Европе и других частях мира. Инвесторы купили 361 тонну золота в ETF и довели суммарный объем металла в них до 2,167 тонны стоимостью 98 млрд долларов. Это ли не признак недоверия ведущим мировым валютам и, прежде всего, доллару США, неуемной эмиссией которого Федеральный резерв пытается закрыть острые финансовые проблемы своей страны?

Золотой спрос

Незадолго до кризиса киевлянка Юлия получила от родителей 20-граммовый золотой слиток — в качестве подарка на день рождения. Говорит, что оценила презент только недавно, когда узнала, за сколько его можно продать. Правда, избавляться от него она не спешит — мол, пусть дорожает.

В Украине инвестиции в золото стали популярными в 2008 году, когда цены на желтый металл начали стремительно набирать обороты. «С развитием кризиса металл стал не только самым ликвидным инструментом, но и прибыльным. Все другие инструменты либо падали, либо сильно колебались в цене (больше в сторону снижения). В разгар кризиса золото в нашей стране, как и во всём мире, стало очень востребованным. Многие вкладчики (20–30 процентов от общего количества), изымая сбережения из банков, переводили их в золото или валюту», — отметил руководитель отдела продаж инвестиционной компании (ИК) «Велес Капитал» Александр Буковецкий.

Сейчас более двух десятков украинских банков торгуют драгметаллами. Причем не только золотом, но и серебром, платиной и палладием. Прошлый год был успешным для всех четырех металлов, которые существенно прибавили в стоимости: золото — около 30%, серебро — 82%, платина — 20%, палладий — 95%. Заместитель председателя правления банка «Финансы и Кредит» Игорь Львов сообщил: «По состоянию на 1 января 2006 года золото стоило 80 гривен за грамм, а на начало 2011-го — уже 340 гривен, то есть его цена выросла в четыре раза. Ни одна валюта мира не подорожала настолько за это время». Желтый металл наиболее востребован в Украине, второе место по популярности занимает серебро. «Золото более ”понятно” среднестатистическому гражданину, наиболее ликвидно, да и занимает места в сто раз меньше серебра (на одинаковую сумму закупки) и менее требовательно к хранению», — поясняет начальник отдела операций с банковскими металлами VAB Банка Владимир Пищаный. Но самое главное, что маржа между курсами покупки и продажи наличного золота в разы меньше, чем маржа по сделкам купли-продажи остальных наличных банковских металлов. «Приобретение в Украине наличного серебра, платины и палладия невыгодны из-за очень высоких спрэдов по сделкам купли-продажи таковых», — говорит руководитель информационно-аналитического центра Forex Club в Украине Николай Ивченко.

Между тем финучреждения Украины предлагают своим клиентам не только наличные, но и безналичные металлы. Как правило, стандартный набор услуг банка выглядит следующим образом: покупка, продажа и экспертиза наличных драгметаллов; размен банковских слитков (мерных на стандартные и наоборот); покупка и продажа безналичных драгметаллов, а также их размещение на депозитах.

По словам начальника отдела операций с банковскими металлами Еврогазбанка Максима Прекрасного, золотые слитки сегодня являются оптимальным активом, обеспечивающим надежность, эффективную защиту от инфляции, высокую ликвидность и анонимность. «Операции с банковскими металлами не облагаются НДС, слитки компактны и удобны при транспортировке, их можно вывезти за рубеж (процедура вывоза приравнивается к вывозу иностранной валюты) и рассчитаться в других странах», — объясняет Прекрасный. А председатель правления банка «Юнекс» Андрей Яцура добавил следующее: «Сегодня, когда фондовый рынок с населением фактически не работает, драгметаллы являются прекрасной альтернативой вложения средств. Кроме того, сейчас стало модно дарить на различные торжества монеты из драгметаллов, так что они пользуются спросом».

В погоне за прибылью

Никто из финансистов не советует вкладывать все свои деньги в золото или другие драгметаллы — к подобным вложениям обычно прибегают для диверсификации инвестиционного портфеля. Причем быстрых заработков от металла ждать не приходится. «Средства следует вкладывать на длительный период, ибо вложения на короткую перспективу могут не перекрыть расходов, понесенных на покупку золота. Разница между ценой его покупки и продажи всегда ощутимая. Вкладывать резонно средства, которые не будут востребованы как минимум год или два. Ведь сейчас золото находится на пике стоимости и если в мире не случится глобальных кризисов, то предпосылок для существенного роста этого металла на данный момент нет», — комментирует Александр Буковецкий. А председатель правления компании Adamant Asset Management Владимир Грынив дополнил: «В Украине существуют ограничения, которые усложняют жизнь потенциальному вкладчику. Например, продать слиток золота можно только с большим дисконтом, поскольку банки подвергают золото экспертизе, плюс есть немалая маржа между покупкой и продажей. В итоге вы продаете слиток с дисконтом примерно в пять процентов».

По мнению экспертов Forex Club в Украине, рассчитывать на адекватную доходность на наличном золоте можно при покупке как минимум 100 граммов металла. Ведь по прогнозам аналитиков этой компании, желтый металл на мировом рынке может подорожать к концу года до 1500 долларов за тройскую унцию, то есть на 12,3%. Так что если сегодня купить 100 граммов золота, то к концу года можно заработать 9,2% (при купле-продаже этого количества золота средний спрэд составляет 3,1%). Покупать однограммовые слитки не имеет смысла: за год на таком слитке можно заработать немногим больше двух процентов. Кроме того, один грамм золота в таком слитке обходится гораздо дороже, чем, например, в килограммовом. «Однограммовый слиток стоит более 420 гривен, а один грамм золота в килограммовом — менее 350 гривен. Так что гораздо выгоднее купить килограмм золота», — говорит руководитель службы риск-менеджмента Діамантбанка Дмитрий Василик. Правда, чтобы купить килограмм, надо быть человеком небедным — это обойдется как минимум в 43 тыс. долларов. Однако стоит отметить, что инвестиции в золото пользуются популярностью у граждан с уровнем дохода выше среднего.

Многие эксперты убеждены, что заработать на колебаниях стоимости золота частным инвесторам очень трудно — для этого нужен горизонт инвестирования и терпение. Поэтому подобные вложения не следует рассматривать как вид спекуляции, только как диверсификацию портфеля инвестиций. «Думаю, в золото нужно инвестировать лет на 10–15. За этот срок человек сможет найти период, когда ему выгоднее продать металл. И тогда он не останется внакладе», — рассуждает Андрей Яцура.

Кстати, потеряв доверие к банковской системе осенью 2008 года, многие украинцы предпочитают приобретать золотые слитки и складировать их дома или в банковской ячейке — на неопределенный срок. Экономист Василий уже лет пять целенаправленно скупает золотые слитки (весом по 20–50 граммов) — таким способом он рассчитывает за четверть века накопить на приличную пенсию. А менеджер Валентина, едва успев родить дочку, тоже стала скупать золотые слитки — полагает, что тем самым через 18 лет сможет оплатить ребенку обучение в вузе.

По мнению многих аналитиков, наиболее удобный и простой способ вложения средств в желтый металл — размещение его на депозите в безналичном виде. «Безналичная форма вклада освобождает клиента от заботы подбирать специальный размер слитка в зависимости от имеющейся суммы денег, хранить золото, разменивать или реализовывать слитки», — говорят в пресс-службе ПриватБанка. По мнению Василика, основной недостаток таких депозитов — низкие процентные ставки, до пяти-шести процентов годовых. Да и золотой вклад никоим образом не защищает от риска краха банка.

Драгоценная перспектива

Вскоре у украинцев может появиться возможность инвестировать средства в золотые фьючерсы. Последние представляют собой договоры купли-продажи актива в определенном количестве и на определенную дату в будущем по согласованной сегодня цене. При продаже или покупке фьючерсного контракта участники рынка имеют возможность страховаться от неблагоприятного движения цены. Фьючерсы на золото грозится запустить в нынешнем году Украинская биржа. «Думаю, с этим продуктом будет выгодно работать, поскольку там ожидается хороший хедж от валютного риска», — рассуждает Владимир Грынив.

Что касается цен на золото, то сегодня никто точно не может предсказать их дальнейшее поведение. Одни эксперты уверены в том, что желтый металл уже переоценен и в ближайшее время стоит ожидать обвала цен на него. Другие верят в то, что неугасающий спрос на золото будет и далее провоцировать рост его стоимости. По мнению директора департамента по работе с банковскими металлами и управлению наличностью Правэкс-Банка Семена Бабаева, динамика мировых цен на золото будет зависеть не только от спроса инвесторов на металл, но и в первую очередь от воздействия на его цену курса основных мировых валют, распределения запасов золота, возможности выхода производителей золота на мировой рынок. Александр Буковецкий убежден в том, что рынок драгметаллов прежде всего чувствителен к разного рода конфликтам, войнам, кризисам. «Спрос и, соответственно, цена на золото в такие периоды активно растут. На мой взгляд, после финансового кризиса 2008–2009 годов рынок золота достиг своей максимальной отметки и сейчас находится на пике. Правда, при дальнейших негативных сообщениях с финансовых рынков или обострении политической ситуации в мире драгметаллы и дальше будут дорожать», — считает Буковецкий. Опрошенные нами аналитики чаще всего называют золотой ценовой ориентир на конец этого года на уровне 1500–1600 долларов за тройскую унцию, предрекая откат на 2012 год, когда мировая экономика окончательно выйдет из последней глобальной финансовой турбулентности.

По мнению специалистов Forex Club в Украине, украинцам стоит обратить внимание на палладий: у него хороший потенциал в среднесрочной перспективе, и на биржевых операциях с этим металлом можно будет неплохо заработать. Сегодня в мире палладий широко используется в автомобильной промышленности. Его цена в мире в 2011 году может повыситься на 13–15%, до 900–915 долларов за тройскую унцию. Неплохие перспективы у серебра. Согласно прогнозам европейских аналитиков, из-за возросшего промышленного спроса на этот металл его цена в нынешнем году может достигнуть 40–45 долларов за тройскую унцию. Правда, Николай Ивченко считает, что им должны заниматься только профессиональные биржевые трейдеры. «Серебро — более волатильный и спекулятивный актив, чем золото. Ведь рынок серебра намного меньше золотого. Стоимость годового потребления серебра в мире оценивается в 25 млрд долларов, а золота — 175 млрд долларов. Поэтому в течение 2011 года возможны очень резкие движения котировок этого металла. Ценовые колебания серебра на 15–20 процентов в течение месяца — стандартное явление», — поясняет Ивченко.

Источник: Эксперт Украина